El incumplimiento es el incumplimiento por parte del prestatario de una cláusula en un contrato de préstamo. Generalmente, el término se utiliza cuando el deudor no puede pagar adecuadamente su deuda, ya sea porque no quiere o porque no puede.
El término default generalmente se utiliza en su versión en inglés para indicar una moratoria, es decir, el acto de un país que suspende el pago de su deuda externa, normalmente adoptada en forma de letras del Tesoro.
Debido a su estrecha relación con la falta de pago, la morosidad suele traducirse al portugués como "calote". En el caso de los países en incumplimiento, el incumplimiento a menudo también se denomina "incumplimiento soberano".
El significado de mora comprende no sólo la falta de pago de la deuda, sino también cualquier modificación de los términos del contrato hecha unilateralmente, es decir, no negociada con el acreedor, en relación con los términos o intereses establecidos en el contrato.
¿Por qué fracasa un país?
El aumento descontrolado del endeudamiento de un país puede conducir a una expansión insostenible de su deuda externa. Si la deuda se sale de control, el país podría quedarse sin recursos para cumplir con sus obligaciones financieras.
Otro factor que puede llevar a un default es la inestabilidad política, con el estallido de guerras o revoluciones, por ejemplo.
Restructuracion de la deuda
Ante un incumplimiento o una amenaza de incumplimiento, los acreedores pueden aceptar una reestructuración de la deuda soberana del país. Esto significa renegociarlo, reducir su valor u otorgar mejores condiciones de pago, con tasas de interés más bajas o plazos más largos. Muchas veces el acreedor no tiene alternativa, viéndose obligado a aceptar el acuerdo para recuperar al menos una parte del dinero de la deuda.
Consecuencias para el país incumplidor
- Mayores dificultades para emitir nuevos bonos del gobierno y obtener préstamos
- Empeoramiento de la evaluación del riesgo, lo que resulta en un aumento de los intereses de los préstamos
- La mayor dificultad para conseguir financiación puede hacer peligrar el crecimiento del país
- La credibilidad del país podría verse socavada por la alienación de los inversores
Ejemplos predefinidos
Grecia
En 2012, debido a la crisis europea, Grecia incumplió una deuda de 138.000 millones de dólares, en lo que se considera la mayor insolvencia de la historia. Tras la brecha, Grecia fue salvada por los países europeos. En 2015, sin embargo, el país no pagó una deuda de 1.600 millones de euros con el FMI (Fondo Monetario Internacional) y volvió a la moratoria.
Argentina
En 2001, el país latinoamericano incumplió con una deuda de 95.000 millones de dólares debido a su crisis económica. Luego de largas negociaciones, la deuda no se reestructuró hasta 2005, en un acuerdo que requería que los acreedores aceptaran solo alrededor del 30% de lo adeudado. La credibilidad del país se vio empañada después del incidente.
Islandia
Tras la crisis financiera de 2008, los habitantes de esta isla europea decidieron, durante un referéndum organizado en 2010, no pagar una deuda de 3.800 millones de euros con Reino Unido y Holanda. La deuda se refería a la compensación que estos países habían dado a los inversores perjudicados por la quiebra de un banco islandés. Los movimientos sociales suelen utilizar la fuerte recuperación de la economía islandesa en los años siguientes para defender la reestructuración de la deuda como una alternativa más eficaz a la recuperación económica que los paquetes de austeridad impuestos para rescatar a los países en mora.
Entradas relacionadas